L’or est depuis longtemps considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique. Cependant, comprendre comment son prix est déterminé peut sembler complexe pour beaucoup. Cet article explore les mécanismes et facteurs qui influencent le cours de l’or sur la scène internationale.
Les principaux marchés de l’or
Le marché de l’or est vaste et mondialement interconnecté, mais certaines places financières jouent un rôle plus prépondérant dans la fixation du prix. Parmi eux, on retrouve principalement :
- Le London Bullion Market (LBMA)
- Le New York Mercantile Exchange (COMEX)
- Le Shanghai Gold Exchange (SGE)
Chacun de ces marchés influence le prix global de l’or par le volume des transactions et les acteurs qui y participent. Pour suivre l’évolution du prix au jour le jour, vous pouvez vous référer au graphique et cours de l’or fourni par bdor.
Les unités de mesure du cours de l’or
Le prix de l’or est généralement exprimé sous différentes unités de mesure selon le contexte et le marché concerné. Les plus courantes sont :
- L’once troy (1 once troy = 31,1035 grammes)
- Le gramme
En France, l’or est souvent coté en euros par gramme, tandis qu’à l’international, il est majoritairement coté en dollars US par once troy.
La cotation en dollars américains
Le prix de l’or sur les marchés internationaux est presque toujours exprimé en dollars américains (USD). Cela s’explique par le statut du dollar comme monnaie de réserve mondiale. Le prix fluctue tout au long de la journée en fonction de nombreux facteurs économiques et politiques.
La cotation en euros
Le prix de l’or en euros dépend non seulement du cours de l’or en USD, mais aussi du taux de change entre l’euro et le dollar. Une hausse du dollar par rapport à l’euro entraînera une augmentation du prix de l’or en euros, même si le prix en dollars reste stable.
Autres devises : livres sterling et francs suisses
De manière similaire, l’or peut être coté en livres sterling (GBP) ou en francs suisses (CHF), chaque devise ayant ses propres sensibilités économiques et géopolitiques influençant le cours.
Facteurs influençant le prix de l’or
Pour bien comprendre comment est fixé le prix de l’or, il faut se pencher sur plusieurs facteurs clés :
L’offre et la demande
Comme pour toute marchandise, l’offre et la demande jouent un rôle central. Lorsque la demande augmente sans que l’offre ne suive, le prix a tendance à grimper. L’offre d’or dépend en grande partie de la production minière et des ventes éventuelles par les banques centrales.
Les taux d’intérêt
Les taux d’intérêt ont un impact significatif sur le cours de l’or. Des taux d’intérêt élevés augmentent le coût de stockage de l’or (qui ne rapporte pas de rendement), poussant ainsi les investisseurs vers d’autres actifs générateurs de revenus. À l’inverse, des taux bas ou négatifs favorisent l’achat d’or.
Les événements géopolitiques
L’or est souvent recherché en période d’incertitude politique ou économique. Les conflits, crises financières, et autres événements ayant un impact global peuvent augmenter la demande pour l’or comme valeur refuge.
L’inflation
L’inflation est traditionnellement vue comme une protection contre l’inflation. En période où l’inflation menace de réduire la valeur des monnaies fiduciaires, l’or tend à attirer les investisseurs en quête de stabilité.
Mécanismes de fixation des prix
La fixation du prix de l’or repose sur différents mécanismes, dont certains sont formels tandis que d’autres sont davantage déterminés par le marché libre.
Fixing de Londres
Le London Bullion Market Association (LBMA) fixe deux fois par jour le prix de l’or lors de cérémonies appelées « fixings ». Ces fixings impliquent des appels d’offres où les principaux acteurs du marché livrent anonymement leurs offres d’achat et de vente jusqu’à ce qu’un prix d’équilibre soit trouvé. Ce prix sert ensuite de référence mondiale.
Contrats à terme
Sur les bourses comme le COMEX, l’or se négocie également via des contrats à terme. Ces contrats obligatoires pour l’achat ou la vente d’une quantité spécifique d’or à une date future et à un prix déterminé influencent fortement le marché spot.
Trading électronique
Avec l’avènement du trading électronique, les transactions peuvent se produire à une vitesse fulgurante. Les plateformes électroniques permettent aux traders d’effectuer des opérations importantes instantanément, affectant ainsi le prix de manière quasi-instantanée en réaction aux nouvelles informations.
Rôle des banques centrales et des fonds d’investissement
Les banques centrales jouent un rôle crucial dans le marché de l’or en étant parmi les plus grands détenteurs de réserves d’or. Leurs décisions d’achat ou de vente peuvent avoir un impact majeur sur les prix mondiaux.
Achat et vente par les banques centrales
Diverses raisons motivent les banques centrales à acheter ou vendre de l’or, incluant la gestion de leurs réserves et la diversification de leurs investissements. Par exemple, une banque centrale cherchant à renforcer sa monnaie pourrait accroître ses réserves en or.
Investissements institutionnels
Au-delà des banques centrales, divers fonds d’investissement institutionnels spéculent sur l’or. Le capital immense qu’ils mobilisent peut provoquer des fluctuations significatives. La demande émanant de fonds spécialisés comme les ETFs (Exchange Traded Funds) contribue grandement à la volatilité du marché.
Outils pour suivre le cours de l’or
Pour les investisseurs particuliers et professionnels cherchant à suivre quotidiennement l’évolution du prix de l’or, il existe divers outils et ressources disponibles. Parmi eux, les graphiques en ligne sont particulièrement populaires. Vous pouvez visiter le site de bdor pour accéder à des outils actualisés régulièrement.